“十四五”國家安全生產規劃哪些內容涉及鋼鐵、礦山？

為全面貫徹落實習近平總書記關于安全生產工作的一系列重要指示和黨中央、國務院決策部署，根據《中華人民共和國安全生產法》、《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》、《“十四五”國家應急體系規劃》等法律法規和文件，國務院安全生產委員會制定《“十四五”國家安全生產規劃》（以下簡稱“《規劃》”）?！兑巹潯分赋?，要防范遏制重特大事故。對于非煤礦山，要提高非煤礦山主要礦種*低開采規模和*低服務年限標準，實行尾礦庫總量控制。深化金屬非金屬地下礦山采空區隱患治理、尾礦庫“頭頂庫”綜合治理和無生產經營主體尾礦庫、停用3年以上尾礦庫閉庫治理。嚴格非煤礦山建設項目安全設施設計審查和企業安全生產許可管理，加大對安全設施竣工驗收活動和驗收結果的監督核查。強化非煤礦山建設項目基建過程安全監管。推進小型金屬非金屬地下礦山機械化建設。建立完善非煤礦山安全風險監測預警機制和監測監控系統，研發應用非煤礦山智能感知裝備及綜合監控裝備。推廣使用非煤礦山在線監測監控預警、無人機巡查監察系統、采空區及井下沖擊地壓監測監控、尾礦充填、井下老空水監測監控、井下近礦體帷幕注漿等先進適用技術和裝備。定期對入井人數超過30人、井深超過800米、水文地質條件復雜的金屬非金屬地下礦山，以及現狀邊坡超過200米的高陡邊坡金屬非金屬露天礦山、現狀堆置高度超過200米的金屬非金屬礦山排土場、頭頂庫和設計壩高超過200米的尾礦庫進行專家會診檢查，推進停產和關閉礦山電子封條建設。對于工貿方面，要以鋼鐵、粉塵涉爆、涉氨制冷、鋁加工（深井鑄造）、有限空間作業為重點，強化事故隱患排查治理，深化工貿行業安全專項整治。推廣應用粉塵涉爆領域濕法除塵工藝、鋁加工（深井鑄造）自動化監測報警和聯鎖裝置等先進技術裝備。加快實施建材行業搬運碼垛、投料裝車、拋光施釉、噴漆打磨、高溫窯爐、切割分揀、壓力成型等安全風險較高的崗位“機器換人”。加強對商場、超市、批發市場、餐飲等人員和貨物密集場所的事故隱患排查，嚴防群死群傷事故?！兑巹潯分赋?，到2025年，防范化解重大安全風險體制機制不斷健全，重大安全風險防控能力大幅提升，安全生產形勢趨穩向好，生產安全事故總量持續下降，危險化學品、礦山、消防、交通運輸、建筑施工等重點領域重特大事故得到有效遏制，經濟社會發展安全保障更加有力，人民群眾安全感明顯增強。到2035年，安全生產治理體系和治理能力現代化基本實現，安全生產保障能力顯著增強，全民安全文明素質全面提升，人民群眾安全感更加充實、更有保障、更可持續。

鋼市簡評：政策面博弈還將繼續 鋼市仍處寬幅震蕩期

近兩日消息面較多，多空博弈不斷，對現貨的影響更加直接。政策面發酵繼續推動強預期，而需求是否證偽已不是現階段的絕對值。從市場方面反饋來看，工地需求仍處于中性偏低，市場鎖貨、抄底依舊是中性偏高。受政策面干擾，期貨日內基本都雙操作路線。昨晨中紀委罕見發聲，雖然是工作總結，但是依舊提出了要切實維護期貨市場平穩運行，尤其是針對鐵礦石、動力煤等大宗商品價格大幅上漲情況，還是會起到督促、監測作用。疊加盤面技術面階段性頂出現，日盤下挫，且幅度較大。日盤偏空明顯，現貨受此影響，成交價不斷下移，基本將早盤漲幅回吐，且成交轉弱。但晚間國常會指出，針對當前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經濟特別是受疫情嚴重影響行業和中小微企業，個體工商戶支持力度，向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本。從可能性來看，目前經濟增長壓力較大，又疊加疫情層層加碼，發國內消費持續低迷，與國常會提出部署穩定消費預期背離，所以會議提出了“鼓勵撥備水平較高的大興銀行有序降低撥備率”和適時降準兩項政策，降低撥備率是釋放更多信貸資源支持實體經濟降成本，但“鼓勵”效果可能相對有限。降準的目的是為了壓低銀行負債，讓LPR下降，所以，降準又降息的可能性非常大，利于國內炒作貨幣寬松預期。受降準預期影響，早盤期貨高開，再次探漲至5000點以上，現貨先跌后漲，價格較昨日有所抬升，幅度多在50元/噸以內。雖有政策面利好推動，但盤面站穩5040壓力依舊較大，短期仍會在4950-5040區間震蕩。期、現貨高位震蕩，政策面博弈的焦點多集中在需求是否如期釋放，或預期是否加碼上行。相較于上周來看，隨著本周部分地區解封，物流開始小范圍恢復，對需求增量有一定推動作用，所以從周內需求變化來看，確實強于上周，但仍弱于往年同期，所以還是體現出需求整體動力不足，對價格形成制約。而一直被管控的原材料，到目前為止并未出現供應偏寬松的局面。*新消息，受疫情防控影響，山西地區跨省運輸依舊受阻，而火運車皮較緊張，部分焦企煉焦煤到貨受限，出現被動減產，焦炭供應或有所收緊。目前山西到唐山部分路段通行好轉，司機拉運積極性相對較高，但緩解有限。而目前河北、山東等地鋼廠依舊處于復產、增產節奏，對焦炭需求只增不減，山西運輸問題如不能短時間內緩解，則對焦炭價格繼續形成偏強支撐。短期除政策面，在需求仍不能證偽的前提下，成本端也還有炒作動力。按以往慣例，本周五“降準”或有眉目，但這里要注意到，降準并不能刺激消費需求增長，更多的還是利好于企業端。而周五即將出臺的房地產數據，對需求端影響將更為直接。預計短期內盤面仍將在4950-5040區間震蕩，周五現貨有望繼續高開，若數據悲觀不排除繼續下行可能。

地下綜合管廊建設按下“快進鍵”

今年政府工作報告提出，繼續推進地下綜合管廊建設。地方層面也加緊規劃，敲定地下綜合管廊建設方案。專家表示，隨著我國城鎮化水平不斷提升，地下綜合管廊具有廣闊的投資空間，將帶來年均千億級的投資需求。與此同時，地下綜合管廊可集約利用地下空間，有效破解“馬路拉鏈”“空中蜘蛛網”等問題，進一步提升城市品質，提高城市韌性。不過，業內人士也指出，當前地下綜合管廊建設難點不少，盈利模式、盈利機制尚不健全，技術規范等標準化體系也有待完善。下一步，應多方調動社會資本參與積極性，全力推進地下綜合管廊建設技術進步。各地推進地下綜合管廊建設地下綜合管廊是城市地下用于集中敷設電力、通信、廣播電視、給水、排水、熱力、燃氣等市政管線的公共隧道，是綜合利用城市地下空間的一種有效途徑。今年政府工作報告在“積極擴大有效投資”方面，強調“繼續推進地下綜合管廊建設”?！丁笆奈濉弊》亢统青l建設科技發展規劃》提出，研究地鐵暗挖及地下管廊工程施工安全技術。地方層面也加緊規劃，敲定地下綜合管廊建設方案?！侗本┦小笆奈濉睍r期重大基礎設施發展規劃》提出，在行政辦公區、文化旅游區、運河商務區等重點區域構建綜合管廊骨架體系，支撐市政能源安全供給?！赌暇┦小笆奈濉钡叵戮C合管廊建設規劃》提出，“十四五”期間，南京規劃建設地下綜合管廊70公里，將因地制宜在老城區擇機實施纜線管廊；積極實施江北新區、南部新城等片區建成管廊的管線入廊工作?！吨貞c市城市綜合管廊管理辦法》提出，“十四五”期間，重慶將結合城市更新、地下空間開發利用、道路建設、老舊小區改造等舉措，大力推進量大面廣的纜線管廊建設。至2025年末，力爭城市新區新建道路綜合管廊配建率不小于30%，預計建成綜合管廊廊體約815公里。數據顯示，截至2022年2月底，重慶全市累計開工管廊194.5公里，建成廊體164.9公里，完成投資70.8億元。張家口市出臺城市地下綜合管廊管理法，對綜合管廊規劃與建設等內容作出規定。此外，西安、青島、廣州等多個城市也曾相繼發布地下綜合管廊相關的建設規劃或管理條例。業內人士指出，近年來，隨著我國城鎮化水平逐步提高，從中央到地方都在積極推進城市地下綜合管廊建設。當前，地下綜合管廊建設將帶來巨大的基礎設施投資需求。中鐵建二十局蘇州綜合管廊項目總工程師薛青松向《經濟參考報》記者介紹，地下綜合管廊成本包括建設成本和運營維護成本。根據住建部標準定額司制定的《城市綜合管廊工程投資估算指標（試行）》，綜合管廊項目建設成本為每公里0.5億至1.7億元?！暗叵戮C合管廊屬于當前積極擴大有效投資的重點方向和重點領域之一?！眹野l改委綜合運輸研究所技術中心副主任張廣厚在接受《經濟參考報》記者采訪時說，“十三五”期間我國城市年均新增道路里程約2.5萬公里，按10%配建地下綜合管廊測算，年均新增地下綜合管廊建設需求2000多公里。此外，我國城市道路已形成50萬公里規模存量，城市更新、老城改造等帶來的地下綜合管廊建設保守估計超過1000公里?？傮w來看，地下綜合管廊年均建設需求超過3000公里，投資超過3000億元。釋放巨大社會效益業內人士指出，地下綜合管廊不僅是重要的發展工程，更是社會效益巨大的民生工程，對提升城市綜合承載能力和運行質量具有重要支撐作用。隨著城市發展和人口增長，所需的地下管線日益增多，傳統鋪設方式帶來諸多問題，如城區道路反復開挖、爭奪地下空間、浪費地下資源等，而地下綜合管廊成為解決這些難題的有效途徑。張廣厚表示，地下綜合管廊通過統一規劃、設計、施工和維護，具有容納兩類及以上的城市工程管線的功能。地下綜合管廊相比于傳統市政管線，一是能夠顯著改善城市市容市貌，通過線路“入地”消除天空“蜘蛛網”；二是能夠避免“馬路拉鏈”，通過管線地下施工維護減少地上反復開挖，降低對城市正常運行的影響；三是能夠集約節約利用地下空間，通過集中管線布局布設，減少分散布局對地下空間切割占用；四是能夠提高城市基礎設施安全韌性，管線維護更加便捷，提高使用耐久性，受自然災害等影響小，可有效增強城市防災抗災能力。京投管廊公司承接北京多條隨軌道交通地下綜合管廊以及世園會內外地下綜合管廊、新機場高速公路地下綜合管廊（南四環-新機場）、冬奧會延慶賽區外圍配套綜合管廊等國家重點工程，總計約73公里。京投管廊公司相關負責人對《經濟參考報》記者表示，實踐表明，綜合管廊確實在節約空間資源、增強管線運行可靠性、保障城市生命線安全、提升市容環境等方面起到了重要作用。這位公司負責人說，新機場高速公路綜合管廊采用“三線共構、五線共廊”布局，釋放土地1840畝，且避免了電力架空線影響森林綠化景觀；軌道交通7號線（萬盛南街）地下綜合管廊服務于北京重要一翼的城市副中心，構建了“道路、管廊、地鐵”市政基礎設施空間一體化的規劃布局，實施同步規劃、同步建設、同步運營。他還表示，雖然建設成本高，但經測算分析，地下綜合管廊百年全成本低于傳統管線鋪設模式。從長遠看，建設地下綜合管廊具有良好的綜合效益。投融資機制和標準化體系仍需完善業內人士指出，盡管地下綜合管廊有著巨大投資潛力和社會效益，但建設難點不少，在投融資機制、標準化體系等方面仍需進一步完善。張廣厚表示，制約地下綜合管廊推進的關鍵問題是社會資本參與不足。地下綜合管廊建設投資規模大、回報周期長，問題的核心是盈利模式、盈利機制不健全。下一步，應多方推動社會資本參與建設。對此，張廣厚建議，一方面加大傳統管線入廊力度，完善相關法律法規政策體系，明確傳統管線入廊要求；建立專業化的地下綜合管廊管理機構，提高管理服務水平，提高入廊吸引力。另一方面，要優化入廊收費機制，合理提高入廊收費標準；建立合理的補償機制，尤其對于早期運營階段的管廊，可以給予必要的運營補貼。中國宏觀經濟研究院國土開發與地區經濟研究所研究員宋建軍對《經濟參考報》記者表示，下一步，應給予社會資本參與地下綜合管廊建設合理的投資收益。加強政府主導作用，加大資金投入，將城市地下綜合管廊建設列入專項債支持范圍。通過授予特許經營權、核定價費標準、給予政府補貼等，穩定社會資本收益預期。此外，標準化體系不完善也成為制約地下綜合管廊施工建設的現實難點?！耙呀涱C布實施的城市綜合管廊工程技術規范雖然經過修編，但具體實施還存在很多困難，特別是原來直埋環境下各自的管線施工驗收規范在綜合管廊環境下是否適用值得推敲。此外，斷面設計標準化、節點設計標準化、附屬設施標準化、防水設計標準化等在綜合管廊建設中極其重要，需要大量的工程設計實踐和大量的人力投入?！毖η嗨烧f。薛青松建議，加強規劃設計、施工、運營管理人才培養，圍繞行業發展的核心共性問題共建集人才培養、科學研究為一體的協同平臺；立足項目建設，對實際工程難點著重研究，研發專業的綜合管廊智慧管理平臺；全力推進綜合管廊建設技術進步，開展重點技術研究，促進科技成果轉化。

河北鋼鐵行業按下減碳“快進鍵”

鋼鐵行業作為能源消耗高密集型行業，是制造業31個門類中碳排放量很大的行業?！半p碳”目標下，河北鋼鐵行業正面臨新挑戰，那就是如何實現綠色低碳高質量發展。3月初，河北印發《河北省加快推進鋼鐵產業高質量發展的若干措施》提出，深入推進綠色低碳，大力發展智能制造，加快鋼鐵產業實現質量變革、效率變革、動力變革，為如期實現“雙碳”目標按下減碳“快進鍵”。創新賦能 引領鋼鐵行業綠色低碳新發展芳菲四月，渤海之濱，綠樹掩映之下，是首鋼京唐公司鱗次櫛比的嶄新廠房。作為*“綠色工廠”“全國綠化模范單位”等榮譽稱號的獲得者，近年來，首鋼京唐公司以低碳技術創新為抓手，不斷推動企業的綠色發展。首鋼京唐公司的白灰窯尾氣二氧化碳回收利用項目，將回收的二氧化碳應用于轉爐吹煉的綠色示范工程中，年減排二氧化碳量達5萬噸；以燃氣蒸汽聯合循環發電機組和低溫多效蒸餾海水淡化為核心，聯合鹽堿化工，形成“燃—熱—電—水—鹽”五效一體高效循環利用系統，年可減少二氧化碳排放量約40萬噸；依托首鋼秘魯鐵礦1600萬噸細精礦粉，投產2臺504平方米球團帶式焙燒機及1座5500立方米高爐，綜合一期產線形成具備球團比例55%以上的高爐大比例球團冶煉條件，年二氧化碳排放量減少10%……“科技創新是統籌推進行業生產力提升與綠色低碳發展的關鍵所在?！笔卒摼┨乒灸茉磁c環境部給排水工程師薛臘梅告訴記者，多年來，公司以“減量化、再利用、資源化”為原則，以“低消耗、低排放、高效率”為特征，通過工藝和技術創新，對生產過程中的余熱、余壓、余氣、廢水、固體廢棄物實現了充分循環利用，打造了一座新型現代化綠色工廠。加速鋼鐵行業碳減排，敬業集團也持續發力、成效明顯。2015至2016年，實施污水零排放工程；2017至2018年，建設敬業綠色鋼城；2019年，提前達到超低排放標準；2020年，開啟“公轉鐵”項目建設；2021年，引進新能源電動搬倒車……數據顯示，近年來，敬業集團投資80億元，以超低排放A級企業標準為整改目標，不斷實施改造治理，完成了燒結、球團脫硫脫硝、高爐沖渣余熱回收及供暖等系列節能減排項目改造和建設，企業節能降碳潛力不斷釋放?！皻洹毖b上陣 探索零碳經濟發展新路徑“鋼鐵冶煉的長流程向短流程轉向是控碳的方式之一，另一個更清潔的冶煉方法就是氫能冶煉技術?！睒I內專家表示，氫能在冶金領域的創新與應用，將推動傳統“碳冶金”向新型“氫冶金”轉變，使鋼鐵生產擺脫對化石能源的絕對依賴，一旦技術取得突破，將全面改變鋼鐵行業高碳排放的格局?！盀橥苿訉崿F‘雙碳’目標，目前，河鋼集團已經在張家口地區率先啟動120萬噸氫冶金示范工程，從分布式綠色能源利用、低成本制氫、氫氣直接還原、二氧化碳脫除等全流程和全過程進行創新研發，探索世界鋼鐵工業發展低碳甚至零碳經濟的*佳途徑?！焙愉摷瘓F戰略研究院首席研究員、可持續發展研究中心主任田京雷說。2021年，河鋼集團與全球著名的礦業冶金企業特諾恩集團合作，啟動全球首例120萬噸氫冶金示范工程，通過改變能源消耗結構，使用富氫氣體代替鋼鐵長流程依賴的焦炭和煤，從工藝源頭消減碳排放，推動了傳統工藝由“碳熱還原”向“氫氣還原”變革，拉開中國鋼鐵工業從“減排”向“零排”的發展序幕。2022年河北省政府工作報告中提出，將穩妥有序推進“雙碳”目標。強化煤炭清潔高效利用，積極發展風電、光電、氫能，新增可再生能源裝機800萬千瓦。河鋼集團氫能重卡市場化運營專線正式投運，開辟了一條除城市公交、城市物流以外，全新的服務于工業企業的重卡運輸示范道路。資料圖片“下一步，河鋼將通過氫能還原、加氫站布局、重載物流、氫能產業園區建設，加快推進氫能應用產業化進程，構建氫能‘研、產、用’全產業鏈生態示范圈，打造京津冀地區氫能產業聚集區高地?！焙愉摷瘓F表示。計劃引領 擘畫河北鋼鐵高質量發展路線圖近年來，河北省不同的鋼鐵企業根據國家、地方、行業的“雙碳”政策以及結合自身實際分別制定碳減排計劃和路線圖。記者梳理發現，河鋼集團、首鋼京唐、敬業集團、德龍鋼鐵、金鼎鋼鐵等企業已率先制定碳達峰及降碳行動計劃。其中，河鋼集團更是率先提出到2050年的減碳技術路線圖。時間回撥至2022年3月2日。河鋼集團召開低碳發展技術路線圖發布會，現場發布了河鋼集團推進“雙碳”的低碳發展目標和“6+2”低碳技術路徑。根據路線圖，河鋼集團低碳發展將經歷“碳達峰平臺期、穩步下降期及深度脫碳期”三個階段，通過實施六大技術路徑和建設兩大管理平臺，實現2025年較碳排放峰值降低10%，2030年較碳排放峰值降低30%，并*終在2050年實現碳中和。作為鋼鐵大省，河北省鋼鐵行業的碳達峰是推動實現鋼鐵行業提前碳達峰及2030年全國碳達峰目標的重要保障?！笆濉睍r期，河北鋼鐵行業通過化解過剩產能、實施兼并重組、環保超低排放改造等一系列轉型升級、提質增效、推動高質量發展的有力舉措，優化產品結構、淘汰落后產能，鋼鐵企業的市場競爭力、盈利能力逐年提升，為“雙碳”目標的實現奠定了堅實基礎。日前印發的《河北省生態環境保護“十四五”規劃》中提出，力爭鋼鐵、水泥行業2025年前實現碳達峰。與2020年國家提出的2030年前實現碳達峰時間表相比，河北省鋼鐵行業碳達峰的時間表提前了5年。對此，河北省冶金行業協會相關專家表示，實現碳達峰關系到中華民族永續發展，而碳中和關系到世界綠色低碳、構建人類命運共同體。鋼鐵行業更是碳達峰碳中和的重中之重。行業企業應充分學習、了解相關政策，統籌兼顧、科學謀劃，通過做好頂層設計、加強標準引領、儲備低碳動能、夯實低碳基礎、革新低碳技術，推動“雙碳”目標實現。

蘭格研究：原料堅挺需求偏弱 鋼企盈利難有改善

2022年3月份，俄烏沖突導致的供給緊張，國際能源、大宗商品價格上漲波及國內鐵礦石、焦炭，且在取暖季錯峰生產結束后，鋼企逐步復產，帶動原料價格保持堅挺，鐵礦石、焦炭價格上行使得鋼企成本逐步提升。對于不同原料庫存周期企業來說，成本的表現明顯分化。為便于客戶了解不同庫存周期的成本變化，我們將即期、兩周原料庫存、四周原料庫存的成本指數對比如圖1所示，可見在原料價格上升期，庫存周期越短企業成本上升越明顯。從月度均值表現來看，據蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示，3月份，即期成本指數均值為169.7，較2月份上升10.4%；兩周原料庫存成本指數為159.1，較2月份微升0.1%；四周原料庫存成本指數為153.7，較2月份下降2.0%。同期，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數有所上升，月均值為5292元/噸，較上月上升1.6%；3月份因原料庫存周期不同，成本表現差異性較大，因而3月份鋼企盈利空間明顯分化，原料庫存周期越長，企業盈利表現相對越好。圖1 蘭格生鐵成本指數走勢圖2022年3月份鋼企噸鋼毛利表現分化由于2月份和3月份鐵礦石、焦炭價格大幅波動，庫存周期差異對于企業成本和毛利造成較大影響，表現明顯分化。以三級螺紋鋼為例，以即期原料成本測算3月份毛利空間較2月減少282元/噸，以兩周原料庫存周期測算3月份毛利空間較2月增加8元/噸，以四周原料庫存周期測算3月份毛利空間較2月增加68元/噸（詳見圖2）?？梢娫喜少徍蛶齑娌僮鞑呗詫ζ髽I的盈利空間來說至關重要。圖2 三級螺紋鋼不同原料庫存周期毛利水平變化以四周原料庫存測算各品種的毛利表現來看，因四周原料庫存成本指數下降，而同期市場價格上升，各品種毛利呈現擴張狀態。蘭格鋼鐵研究中心測算數據顯示，熱軋卷板的月均毛利增長空間*大，為195元/噸；增長空間*小的品種是三級螺紋鋼，僅為68元/噸；其他品種毛利增長空間在74-187元/噸（詳見圖3）。圖3 主要鋼材品種（四周原料庫存）毛利水平焦炭、鐵礦石價格堅挺 成本仍在逐步攀升3月份以來，伴隨取暖季限產結束，以及唐山地區封控措施的逐步解除，復產節奏有所提升，帶動原料需求有所增加，鐵礦石、焦炭市場保持高位運行態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，4月12日，唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為1245元，較2月底上漲205元，漲幅為19.7%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為975元，較2月底上漲95元，漲幅為10.8%。3月份以來，焦炭價格完成2-5輪提漲，累計漲幅達800元/噸。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，4月12日，唐山地區二級冶金焦價格達3650元，較2月底上漲800元，漲幅為28.1%。在鐵礦石、焦炭價格上行帶動下，成本壓力和支撐作用明顯上升。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，使用4月12日購買的原燃料生產的普碳方坯不含稅成本較2月底增加489元，升幅為13.5%；較上月同期增加193元，升幅為4.9%。4月份鋼企噸鋼盈利或難現回升4月份國內鋼鐵市場面臨的形勢更為復雜多變。國外俄烏局勢發展的不確定性，以及通脹壓力下部分國家貨幣寬松政策的退出，國際資本市場及大宗商品市場或波動加劇。國內穩增長信號仍在釋放，積極的財政政策提升效能，穩健的貨幣政策靈活適度，著力穩定宏觀經濟大盤，但疫情的發展短期對穩增長政策發力效果產生一定阻礙。從供給端來看，原料成本高企仍在限制部分電爐企業的產能釋放，但仍不能抑制部分區域復產節奏，鋼鐵生產將逐步回歸，4月粗鋼日產將呈現環比回升、同比下降的局面。從需求端來看，地產用鋼需求仍舊承壓，疫情多發、封控加嚴影響工程及生產進度，實際建筑項目采購需求有所延后，制造業用鋼需求也存下行壓力。疫情防控效果有望在4月下旬顯現，穩增長政策下，基建將逐步回暖，帶動前期延緩的建筑用鋼需求釋放。綜合來看，4月份疫情防控效果在部分區域將有所顯現，供給逐步回升，而需求釋放仍存壓力；市場將面臨產量回升與需求釋放程度動態博弈，政策層面穩增長信號繼續釋放，同時成本端仍存在較強支撐；預計4月份國內鋼鐵市場將呈現震蕩偏強運行態勢。需要防范階段性需求釋放速度不足，而供應增長過快帶來的供需矛盾加劇及市場回調風險。從成本端來看，鐵礦石、焦炭市場的堅挺運行，成本仍呈現高位上行態勢，鋼鐵企業成本壓力仍然較大，在市場頻繁震蕩且難現單邊上行態勢下，鋼企盈利難有明顯改善。

綠色創新驅動鋼鐵行業高質量發展

當前，在以智能制造為標志的新工業革命來臨、碳達峰與碳中和目標的雙重背景下，工信部、國家發展改革委、生態環境部聯合印發的《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》（下稱《意見》）針對當前我國鋼鐵行業存在的產能過剩壓力大、產業安全保障能力不足、綠色低碳發展水平有待提升、產業集中度偏低等問題，在優化布局、創新引領、提質增效、減排降耗、提高品牌影響力等方面統籌規劃、系統安排，對加快推動國內鋼鐵行業綠色創新發展具有重要意義。綠色制造目標導向，改革創新推進鋼鐵產業升級如何在成功打造鋼鐵全工序超低排放改造案例基礎上，加快推進全國重點地區超低排放改造，同步實施降碳工程，不斷豐富完善中國鋼鐵綠色制造體系？《意見》提出了具體任務目標，并給出了操作性強的推進措施。鋼鐵工業高質量發展格局包括了布局結構合理、資源供應穩定、技術裝備先進、質量品牌突出、智能化水平高、全球競爭力強、綠色低碳可持續等綜合指標，是系統性、全局性的重要概念，這為鋼鐵工業高質量發展指明了工作方向。從重要任務來看，2025年鋼鐵高質量發展格局基本形成，80%以上鋼鐵產能完成超低排放改造，噸鋼綜合能耗降低2%以上，水資源消耗強度降低10%以上，確保2030年前碳達峰。從推進措施來看，以科技創新應用帶動行業系統性提升，行業研發投入強度力爭達到1.5%，氫冶金、低碳冶金、潔凈鋼冶煉、薄帶鑄軋、無頭軋制等先進工藝技術取得突破進展，關鍵工序數控化率達到80%左右，生產設備數字化率達到55%。優化產業布局和前后工序銜接，有序推進電爐煉鋼工藝應用，占粗鋼總產量比例提升至15%以上；構建產業間耦合發展的資源循環利用體系，提高資源、能源、固廢綜合利用率，進而在工藝技術升級、產業結構優化、減污降碳的同時，實現產品品質和品牌影響力再提升。高效協調保障有力，穩步推動鋼鐵工業高質量發展鋼鐵工業是重要的基礎產業，是綜合國力的重要標志之一，對于現代化強國建設具有重要的支撐作用。中國是世界*大的鋼鐵生產和消費國，2021年粗鋼產量已達全球產量的50%以上。中國鋼鐵高質量發展格局的形成過程是一個龐大的系統工程，實現這個目標任重道遠，在推進過程中要統籌多方資源，做好事前預判、事中事后監管，保持高效溝通，及時調整政策方向。一是強化政策引導。以法律法規為基準，嚴格執行環保、能耗、質量、安全、技術等法律法規，履行相應審批手續流程，強化過程監管。在合法依規的基礎上，研究制訂以創新體系平臺搭建、產業結構調整優化、有序并購重組等正向發展行動的扶持獎勵政策，以及以碳排放、污染物排放、能耗總量、產能利用率、本質安全水平等為依據的差別化調控政策。建立企業誠信體系、高質量發展評價體系，充分發揮懲戒機制作用，營造良好市場環境，避免無序惡性競爭，支持開展“對標挖潛、技改升級”，實現鋼鐵企業生產經營規范分級分類。依托龍頭企業推進多基地協同制造，在工業互聯網框架下實現全產業鏈優化。鼓勵企業大力推進智慧物流，探索新一代信息技術在生產和營銷各環節的應用，不斷提高效率、降低成本。構建鋼鐵行業智能制造標準體系，積極開展基礎共性、關鍵技術和行業應用標準研究。二是突出企業主體地位。強化自主創新驅動，在低碳冶金、潔凈鋼冶煉、薄帶鑄軋、高效軋制、基于大數據的流程管控、節能環保等關鍵共性技術，以及先進電爐、特種冶煉、高端檢測等通用專用裝備和零部件研發上加大人才、資金投入。推進5G、工業互聯網、人工智能、商用密碼、數字孿生等技術應用，突破智能制造關鍵共性技術，打造智能制造示范工廠。建設鋼鐵行業大數據中心，提升數據資源管理和服務能力。大力開展集成創新，強化與科研院所、技術公司等機構的合作，形成通用性強的新技術、新標準。三是優化溝通協調機制。以保證實際效果為出發點，充分發揮行業組織橋梁紐帶作用，在行業動態、科技創新、政策調整等多方面加強對企業的指導服務，及時咨詢、接收鋼鐵企業發展過程中出現的新情況、新問題，向有關部門反映，為政策制定提出可靠建議。應因地制宜、靈活調整，結合實際為《意見》落地實施提供可靠保障。四是拓寬信息披露渠道。充分利用媒體等做好政策解讀和宣傳貫徹，實現政策信息有效傳遞；廣泛宣傳先進經驗和典型做法，維護和提升企業社會形象，增強全行業推動高質量發展的使命感、責任感、光榮感。違法違規等反面案例也應及時曝光，起到警示防范作用?！笆奈濉笔卒撛趺绰鋵崱兑庖姟?？首鋼股份始終堅持創新、協調、綠色、開放、共享發展理念，率先構建源頭減污、過程管控、末端治理的污染防治體系，是全國首家完成全工序超低排放改造并完成評估監測公示的鋼企?！笆濉睍r期，首鋼股份同步推進鋼鐵全流程碳管控體系建設，初步形成源頭降碳、過程控碳、末端回收、產品協同降碳的全生命周期碳管理能力；積極開展產業鏈和產學研合作，與北京理工大學、保定天威等國內外知名院校、下游龍頭企業共建聯合研發平臺，打破瓶頸，打通產業鏈“堵點”；依托首鋼技術研究院 “一院多中心”研發體系，成立遷順技術中心、京唐技術中心等科技創新平臺，累計研發投入強度達到3%以上，獲國家高新技術企業認定；積極融入國家創新體系，承擔縱向科技項目16項，確保與國家科技發展方向同步；產品品質得到極大提升，汽車板獲得寶馬“質量卓越獎”，供貨總量邁上300萬噸級，合資品牌供貨量增長70%，3款新能源驅動電機用產品全球首發，憑借電工鋼獲得西門子“全球*佳供應商”稱號，產品應用于“西電東送”重點工程烏東德和白鶴灘水電站、高鐵首套智能化變電站。進入“十四五”，首鋼股份將結合自身實際，積極貫徹落實《意見》。一是借助科技管理信息化系統，實現科研項目全生命周期策劃、全成本口徑管理和一體化工作推進，增強首鋼股份科技管理業務整體管控能力。二是做實IATF 16949和ISO 9000體系并積極發揮作用，使質量管理制度化、體系化和法制化，確保產品質量的一致性和工藝穩定性。三是持續開展精益改善項目，圍繞產線效率、成本和質量指標持續開展技術攻關。四是持續發揮技術中心與其他部門協同合作的優勢，開展聯合攻關。五是充分發揮職工創新工作室的示范、引領和輻射作用，鼓勵廣大職工圍繞降本增效、節能減排、技術改造、技術革新等主題開展自主創新。六是高效配置內外部創新資源，加入國家高水平的研發平臺，建立聯合實驗室，共同承擔國家任務，持續加強應用基礎研究和增強創新能力。七是堅持標準引領，標準與產業發展相結合、與質量提升相結合、與企業實際相結合的原則，加快推進多產業、標準化管控工作的制度體系建設，構建高效開放、管研協同的標準化工作組織體系，形成以產品標準引領用戶升級，以方法標準支撐產品研發、工藝標準提升競爭能力為特征的高質量標準方法體系。首鋼股份將以科技為基，以創新為魂，推進質量變革、效率變革、動力變革，著力打造成為具有世界競爭力和影響力的鋼鐵上市公司，為推動全國鋼鐵工業質量效益全面提升貢獻力量。

疫情拐點尚未顯現 螺紋等待入場機會

4月中旬第一天，黑色板塊期貨整體下挫，螺紋跌幅超3%。華東地區疫情拐點尚未顯現，防疫形勢嚴峻，生產施工受限，庫存的壓力開始顯現，較前期樂觀的心態，市場擔心疫情拖越久對需求的拖累越大。螺紋下游施工方資金改善不明顯，施工進度偏慢，疊加疫情導致的停工，加劇了螺紋旺季不旺、剛需兌現不足的狀況。清明節前市場一直交易預期，但預期能否照進現實首先取決于疫情何時好轉，成材上漲流暢性減弱后開啟回調。疫情嚴重地區，庫存逆季節性上漲自3月份這輪疫情爆發以來，長三角地區防控形勢日益嚴峻，上海市衛健委4月11日早通報：2022年4月10日0—24時，上海新增本土新冠肺炎確診病例914例和無癥狀感染者25173例，上海累計報告本土陽性感染者已超20萬例。上海鋼材市場基本停滯，螺紋和熱卷社會庫存不斷上漲。上海疫情焦灼，連帶長三角地區都受到不同程度的影響。江蘇省內多數地區商戶仍居家辦公，下游需求受到明顯抑制，廠庫、物流發貨不同程度受阻，由此社會庫存出現小幅攀升。浙江截至10日24時，全省累計報告確診病例2827例，省會杭州的螺紋庫存目前又回到100萬噸以上。寧波地區疫情防控再度升級，寧波市疫情防控辦經研究決定自2022年4月10日0時起對寧波市15個高速公路收費站出口采取24小時關閉措施，對市外來甬返甬人員一律賦黃碼，建筑工地實行封閉管理，當地資源流通再度受限。截至4月9日24時，安徽近期連續發生的本土疫情已波及15個市。目前根據疫情防控工作需要，江蘇、浙江、上海、山西、河南、河北等國內多個省市對部分高速公路出入口采取關閉措施。長三角防控形勢導致螺紋庫存去化不暢，大量庫存逐漸形成“堰塞湖”，而東三省情況更不樂觀。東北地區物流影響加劇，尤其以汽運為主要運輸方式的廠家及貿易商，不止原材料端采購困難，成品材出售也受到很大的影響。部分鋼廠的廠庫繼續前移至市場，市場上商戶自有的庫存本來就消化困難，導致近期東北區域的社庫數據屢創新高，上周螺紋庫存已突破160萬噸，較去年同期大幅度增長66.5%。疫情拐點還未顯現，解封尚早，按目前情況來看，全面解封預計在五一之后，4月份螺紋市場將迎來一個史無前例的的“累庫旺季”。4月8日數據顯示，鋼材總庫存共增加26.07萬噸至2341.42萬噸，其中社會庫存增加3.88萬噸至1690.05萬噸，鋼廠庫存累庫22.19萬噸至651.37萬噸。螺紋鋼總庫存共增加13.6萬噸至1286.74萬噸，社會庫存小增3.24萬噸，鋼廠庫存大增10.36萬噸至317.39萬噸。受疫情影響較大的區域增庫情況較為突出，降庫區域以華南和西南為主。華東需求釋放有限，進而導致庫存消化能力下降。若4月份去庫持續受抑制，后續累庫情況可能接近2021年水平，若疫情持續時間更長，則需要向2020年看齊，前景對現貨貿易商非常不妙。謹防疫情后需求回補不及預期清明節前，市場一直交易強預期，但是受疫情影響，我們看到預期向現實轉變的路徑越來越艱難，強預期成了一個空洞的概念。市場維持強預期需要看到疫情干擾盡快解除，讓需求在自然而然的情況下有序釋放，然后再驗證下半年的需求到底如何，走出“強預期——驗證預期——交易現實”這樣一個完成鏈條。然而目前離驗證預期還較遠，市場已經開始猶豫不前。從上周數據來看，螺紋表觀需求持續下滑，建材日成交高頻數據也印證了建材消費萎靡不振。當前部分城市受限疫情影響需求釋放明顯受限，這導致整體需求的增量部分得到抑制。根據目前華東地區疫情發展趨勢，疫情對區域需求影響將持續，對全國性的需求造成多大影響還無法確定。在3月底的月報中我們表示對4月需求仍然持樂觀態度，但節后情況使得我們對需求端進行了重新評估，4月的需求有可能甚至不如3月份。疫情確實干擾了需求復蘇的節奏，但需求差不能全歸因于疫情。相較于2020年初疫情引發全國經濟活動停擺，今年疫情的影響程度要略低一些，因為這一次受疫情影響的主要是長三角地區和東北地區，并不是全國需求停滯。2020年是全國同時封鎖、同時解封，然后出現爆發性的集中回補，但今年情況不是這樣，各地根據自己的防疫成果宣布合適的解封時間，需求回補的爆發力自然不能與2020年相比。我們預期疫情后需求回補的爆發力可能相對有限，會有不及預期的風險。疫情后螺紋供給也不可高估按正常情況來看，疫情后供給端應該是一個逐步恢復的態勢。今年國家對工業生產的態度比去年要友善的多，暫時并未給鋼材產量設定一個明確的上限，復產是眾望所歸，但是螺紋的產量不能這么線性外推。這輪疫情一開始影響的就是物流運輸環節，特別是3月19日疫情蔓延至唐山地區，唐山發布通知：唐山行政區域內所有道路（不含高速公路），自2022年3月20日零時起實施每天24小時交通管制，解除時間另行通知，鋼廠物流運輸受阻。22日唐山防控措施升級，自23月22日起在全市實施臨時性全域封控管理。因為運輸受阻，原料庫存不足以支撐高強度生產，唐山當地的鋼廠出現了不同程度的減產。疫情稍微緩解后，唐山市有序放松管控，解決重點工業企業的原料供應問題。從*新的情況來看，華北鋼企的生產原料在運輸環節的阻礙雖然沒有完全解除，但問題已經不大，部分鋼廠表示4月13號高爐全開。疫情對華北影響*嚴重的時期已經過去，但是華東地區形勢愈發嚴峻，疫情有外溢傾向，物流運輸受制，鋼廠生產必然受到原料庫存和成品出貨困難的影響，產量何時恢復首先需要看疫情何時出現拐點。從實際產量來看，今年螺紋產量一直偏低。對比過去5年，長流程目前的產量恢復情況類似2018年和2020年同期，雖然影響因素跟2020年類似，但是我們傾向于認為后續產量走向更接近2018年。原因是今年地產端需求跟2020年不可同日而語，鋼廠接單情況以及利潤情況不允許鋼廠在建材端投放大量資源。根據我們的計算公式，4月11日點對點情況下長流程螺紋鋼噸鋼利潤43元/噸，短流程噸鋼利潤更是難以為繼，主要是短流程的原料廢鋼供應處在低水平，庫存延續去化趨勢，廢鋼價格一直高位運行，即使回調也幅度有限，壓縮了短流程的利潤。短流程利潤一直不佳，長流程雖然貢獻增量，但利潤表現不如板材。從目前企業生產和狀態來看，地產需求表現不佳、噸鋼盈利有限將是抑制鋼企疫情后生產積極性的重要因素?？偨Y疫情是目前影響宏觀經濟和金融市場穩定，*大的短期因素。目前供應鏈穩定性已經受到影響，下游弱+物流成本高的組合，導致盡管大宗價格有調整，但生產企業實際成本并沒有下降。在鋼材市場里，盡管成品材價格在調整，但成本端依然居高不下，尤其隨著焦炭第五輪漲價落地，鋼材生產成本進一步上漲，鋼價回落空間有限。按照我們測算，高爐成本在4700-4900元/噸之間， RB2210合約關注4700-4900元/噸附近支撐。

通脹略超預期是否限制“鋼需”？

重要數據：國家統計局發布數據顯示，2022年3月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲8.3%，環比上漲1.1%；工業生產者購進價格同比上漲10.7%，環比上漲1.3%。3月份，全國居民消費價格同比上漲1.5%，環比持平。蘭格點評：3月份，工業生產者出廠價格同比漲幅延續回落趨勢，環比上漲1.1%，漲幅較上月明顯擴大，其中石油和天然氣開采業、石油煤炭及其他燃料加工業、化學纖維制造業、化學原料和化學制品制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業合計影響PPI上漲約0.77個百分點，占總漲幅的七成。PPI環比漲幅擴大，主要是受輸入性因素影響，俄烏沖突導致國際大宗商品價格持續上行，帶動國內能源化工、有色金屬等相關行業價格繼續上漲。3月份居民消費價格同比漲幅由上月的0.9%回升至1.5%，環比持平。國內疫情影響供應，物流運輸受阻，蔬菜等食品價格高于季節性，疊加外部沖擊，能源價格上行，主要大類中交通通信價格漲幅較大，推動CPI同比漲幅擴大。3月份扣除食品和能源價格的核心CPI繼續保持穩定，當月同比上漲1.1%，漲幅與2月份相同，國內消費需求偏弱，3月份社會消費品零售增速可能明顯回落。上游原料價格處于高位，中下游行業面臨較大的成本壓力，而疫情對國內需求形成拖累，中下游企業漲價有一定難度，成本壓力加大，部分行業短期面臨“滯”的風險。如汽車行業，受疫情復發、新能源汽車普遍漲價等影響，車市支撐有所不足，3月份汽車產銷量不及預期。3月份物價數據略超預期，主要是國內疫情以及外部因素推動，通脹暫不會對國內政策形成制約。在面臨外部沖擊以及國內疫情多發的情況下，需求偏弱，經濟下行壓力仍存，3、4月經濟預計仍在低位，穩增長是當前政策的首要目標，政策寬松仍會發力，貨幣政策也將相對積極。根據央行數據，3月份廣義貨幣（M2）增速較上月回升，新增人民幣貸款同比多增，均好于預期，狹義貨幣（M1）增速平穩；月末社會融資規模存量增速亦有回升，穩增長政策發力，政府債券凈融資同比大幅多增。綜合來看，政策立足穩增長，基建投資仍有發力空間，有利于帶動鋼材需求上升，但當前疫情對項目施工有一定約束，影響基建用鋼需求的釋放。同時，疫情蔓延影響經濟整體運行，制造業PMI顯示需求有所走弱，短期要關注疫情及價格上行對制造業用鋼需求的拖累。隨著穩增長政策加碼，積極擴大有效投資、促進消費，疫情緩和后鋼材需求仍值得期待。

唐山于今日凌晨解封 鋼材市場呈現供需雙弱特點

唐山于今日凌晨解封昨日晚間，唐山全域精準解封的消息刷爆朋友圈?！疤粕浇夥庥兄谔粕礁郀t開工率和鐵水日均產量乃至建材長短流程周產量的繼續回升，原料運輸受限對鋼企生產進程的擾動影響會繼續弱化?！焙Ｍㄆ谪浐谏笛芯繂T邱怡宏告訴記者，河北唐山疫情管控有序解除，原料補庫邏輯走強占據上風，因此使得鋼廠利潤仍有繼續被壓縮的空間，在此背景下長短流程產量的恢復動力還是會受到一定限制的。也就是說，隨著疫情管控的邊際放松，鐵水產量恢復幾乎是確定性事件，但利潤驅動力則有限。記者了解到，前期對鋼鐵市場擾動*大的幾個地區依次是唐山、吉林和上海。唐山市已連續多日無新增新冠確診病例，各縣區也已有序解除封控管理，隨著唐山封控的解除，上周唐山高爐開工率從52.38%回升至54.76%，鐵水日均產量和建材長短流程周產量也出現了同步回升，原料運輸受限對鋼企生產進程的擾動出現了邊際減弱現象。另外，吉林省疫情有所好轉，無癥狀及確診的明顯下滑的態勢可以說明我國抗疫工作進展還是比較順利的，北方大區鋼材周產量回升幅度較大，但需求端改善跡象仍不明顯，但隨著感染者人數的繼續下降，需求端邊際好轉的現象也值得期待。邱怡宏認為，上海的新冠疫情對華東地區的影響較為明顯，華東地區螺紋鋼表觀消費量走弱情況仍*為突出，因對預估拐點的不確定性加大，強預期在期貨市場的表現已經比較充分，所以上周鋼價高位的調整恰恰也反映了市場對于強預期交易的情緒已有所收斂，反而疫情管控難度超預期使得市場多了一些向現實過渡的交易傾向。鋼材市場呈現供需雙弱特點“從基本面的供需及庫存角度展開來看，總體呈現供需雙弱的特點?！鼻疋暾f，在海外通脹風險攀升、局勢動蕩，國內存經濟下行壓力、疫情反復的這樣可謂內憂外患的背景之下，后續政策穩增長的力度還是需要保證的。也正是在穩預期、穩市場、穩發展的積極信號的陸續釋放和帶動下，鋼鐵終端需求政策總體保持穩增長背景下的寬松基調，財政政策前置，國家對基建的支持態度十分明確，今年兩會期間“增強制造業核心競爭力”首次被寫入政府工作報告，基建和制造業投資總體表現十分亮眼，基建和制造業景氣水平還是存在比較明顯的修復預期的。房地產定調良性循環和健康發展，全國眾多城市陸續出臺了房地產銷售相關的放松政策，總體通過下調房貸利率、下調首付比例以及以公積金貸款額度放款和住房補貼為主的其他類型為主，所以在“穩地價、穩房價、穩預期”的房地產長效機制下，房地產政策調控總體呈邊際放松態勢，房地產當月投資也有所回暖。寶城期貨黑色系研究員涂偉華認為，疫情擾動下螺紋鋼供需格局延續弱勢，鋼廠生產在恢復，螺紋周產量環比增6.39萬噸，重回年內高位，且長流程鋼廠利潤尚可，后續仍有增量空間，供應壓力持續存在。不過，相對利好則是短流程鋼廠生產受限，疫情擾動下廢鋼供應受限，成本端給予鋼價支撐。與此同時，螺紋鋼需求弱現實格局未改，周度表需環比下降，且同比降幅近35%，節后終端采購未見放量，旺季效應有限，但穩增長目標下政策端強預期仍在，給予鋼價支撐。邱怡宏認為，當前鋼鐵終端需求存在兩個*為明顯的問題和隱患，一是土地市場沒有明顯改善，帶動整個房地產前端的表現還是短期難有起色，土地購置面積和成交價款仍在大幅降低，而且從土地成交和融資對新開工的領先性來看，新開工面積增速還是存在一定下行空間。雖然從融資的領先性看，新開工可能會在二季度末才會出現企穩跡象，但是在疫情對需求的干擾下，土地成交同比增速還是在下探新低，從土地成交對新開工的領先性來看新開工企穩是有可能還會往后延遲的。二是房地產銷售仍顯低迷，新增社融總量規模大幅下降，且顯著低于市場預期，尤其是企業貸款和居民貸款的拖累*大，而且中長期貸款走弱幅度更是堪稱往年之*。居民中長期貸款甚至從同期次高值降至同期*低，有史以來首現負值，說明企業資金壓力仍較明顯，以及居民消費方面的刺激效果并不顯著，對應高品數據中商品房成交仍然比較低迷，30大中城市商品房成交同比還是處于低位，房企信用問題疊加房價上漲預期的降低打擊了市場的買漲不買跌的心態，使得促消費的一系列政策并沒有完全傳導到實際需求上來。而且因為銷售領先于新開工，也領先于施工和投資，所以銷售持續低迷的狀態對于后續新開工企穩、施工和投資的回升都是一個隱憂，目前并不能確認房地產下行弱勢周期的結束。記者從行業人士處獲悉，在房地產銷售疲弱疊加新開工面積維持下滑，以及房地產企業的資金壓力比較大的背景下，房企對于通過加快施工進程從而在竣工后獲得預資金的需求還是比較高的。但值得注意的是，現實需求又遭遇了疫情的較大沖擊，“金三”需求旺季已經落空，上周螺紋鋼表觀消費再度回落，3月中旬以來螺紋鋼社會庫存去庫進程也是屢屢不及預期，去庫速度持續放緩，弱需求仍為當前鋼價*大的拖累。值得注意的是，鋼材的供給端，或原料需求端方面，去年壓減粗鋼產量及能耗雙控工作為今年鋼材產量奠定了一個比較低的起點，再加上一季度供應端較密集且約束性較強的政策的管控下，采暖季延長疊加疫情來襲后交通管制加嚴使得整體鋼廠供應恢復不及預期，目前鋼材產量水平仍明顯低于去年平均水平，同比存在較大差距，鐵礦港口疏港量與廢鋼日耗均維持同期低位，而且在部分疫情嚴重省份的運輸限制下，由于廠內原料庫存不足而順勢檢修、燜爐或者減產的現象還是時有發生?！颁撈笥实拇蠓禄蚕喈斢诟酉魅趿斯謴偷念A期力度，河北唐山疫情管控有序解除，原料補庫邏輯走強占據上風，因此使得鋼廠利潤仍有繼續被壓縮的空間，在此背景下長短流程產量的恢復動力還是會受到一定限制的。也就是說，隨著疫情管控的邊際放松，鐵水產量恢復幾乎是確定性事件，但利潤驅動力則有限?！鼻疋暾f。原材料表現強勢“當前整個鋼鐵產業鏈無論是原材料鐵礦石和焦炭的價格，還是成材的價格都維持在高位，總體表現比較強勢?！鼻疋暾f?！暗V石基本面相對良好，直接體現就是庫存延續較好去化，主產區鋼廠恢復生產，礦石終端消耗再度回升，樣本鋼廠日均鐵水產量和進口礦日耗環比微增，且后續存有增量空間，需求回升繼續給予礦價支撐，但需注意的是鋼廠利潤在收縮，且政策抑制下投機需求偏弱，需求利好效應仍會邊際趨弱?！蓖總トA說， 與此同時，國內到貨有所回升，礦商發運高位回路，按船期推算短期供應仍無明顯增量，但高礦價下礦商未來發運將季節性回升，且國內礦山生產在恢復，加之國內礦石庫存仍處高位，礦石供應依舊相對寬松。目前來看，鋼廠復產預期再度推升礦石終端回升，需求改善帶來礦石基本面向好，支撐礦價相對偏強運行，但考慮到礦商發運將季節性回升，且國內供應恢復以及庫存高位，礦石供應相對寬松，加之需求利好趨弱，高位礦價上行驅動受限，疊加高價或將再度引發政策調控，高位追多風險較大，不建議高位追多，相反謹防弱現實格局下成材走弱帶動礦價轉弱下行。不過，邱怡宏則認為，當前鋼材原料的供應端整體沒有太多變化，鐵礦石發運不僅處于年度季節性發運低點，同比也是維持弱勢，帶動短期到港也會維持在較低的水平，再加上部分地區疫情封控結束對鐵水產量回升的預期，鐵礦港口庫存有望繼續延續去庫狀態，礦價還是存在一定邊際好轉的支撐的。焦炭產量和焦企開工率同樣受制于疫情等影響也均處于低位，春季煤焦鏈條中除了鋼廠復產，焦化廠復產也是有較強的季節性規律的，而且當前焦炭和焦煤庫存都不高，所以焦炭價格短期也有望在相對良好的基本面的支撐下保持堅挺。記者從企業人士處獲悉，焦煤主產地疫情反復，焦企原材料拿貨受阻，部分焦企庫存告急，不排除后續出現主動限產的情況，而唐山鋼廠逐漸復產，焦炭供需邊際收緊。焦炭第5輪調漲200元/噸開啟，期市同樣延續偏強運行。周產數據方面，截至4月8日，焦化廠焦炭日產合計113.23萬噸，環比增0.44萬噸；247家鋼廠鐵水日產229.32萬噸，環比增3.22，本周焦炭需求有所恢復，而焦炭整體的庫存水平維持平穩，產業鏈內焦炭庫存在獨立焦化廠、港口堆積，鋼廠焦化廠庫存則有所去化?！耙咔殡m推遲了鋼廠的復產節奏，但鋼廠復產仍會到來，且焦煤主產區疫情引發焦化廠原材料到貨減少，炭價有較強支撐，疊加穩增長預期給予市場信心，預計短期內焦炭期價將延續高位運行，操作上可維持回調做多思路，但須謹慎防范進口煤以及成材終端需求疲弱等利空風險?！蓖總トA說。當前的熱卷呈現出供需雙增局面，北方疫情緩解，鋼廠復產推升熱卷產量，周環比增12.13萬噸，再創年內新高，且后續仍有增量空間，供應壓力持續增加。與此同時，熱卷需求表現一般，周度表需環比有所回升，但同比減量依舊顯著，而下游冷軋基本面變化不大，產量如期回升，庫存高啟且去化緩慢，仍會拖累熱卷，整體來看疫情影響下熱卷內需疲弱，而海外供應在恢復，外需也無亮點?！笆芤嬗谡叨藦婎A期與成本端支撐，熱卷高位運行，但熱卷供應在回升，而需求表現一般，基本面仍將轉弱，價格上行驅動不強，相反疫情沖擊需求，弱現實下鋼價易承壓下行?！蓖總トA說。在邱怡宏看來，對于近期黑色產業鏈而言，大背景仍是弱現實與強預期的交織，疫情后需求復蘇的預期仍是主驅動，在對我國防疫形勢轉好的信念下對需求復蘇可以保持期待，鋼材價格及成本支撐有望偏強運行，但也需警惕疫情穩定時間窗口繼續延后使得需求回補不及預期帶來的產業鏈負反饋風險。